什么是现货交易？

现货交易指以即时结算的形式买入或者卖出加密货币，实现两种不同加密货币之间的兑换，并真实持有加密货币。

什么是合约交易？

合约交易本质上交易的不是加密货币本身，而是代表加密货币的合约。持有合约，意味需要在未来的某个时间买入或卖出标的加密货币。

合约交易与现货交易的区别

杠杆

现货交易具备等价性质，交易资金与交易标的物等价。

合约交易具备杠杆性质，可以放大本金进行交易，具备资本效益。

例如，BTC当前价格为45,000 USDT，在现货市场买入1 BTC需要资金 45,000 USDT；而在合约市场中，你可以通过开启100倍杠杆，以450 USDT的保证金买入1 BTC。

请注意，在合约交易中使用杠杆提高资金利用率和收益的同时，交易风险也会上升。

多空双向交易

现货交易只能进行单边买入，仅持有资产价格上涨才能获得收益。

合约交易支持多空双向开仓，既可以通过预测价格上涨做多获得收益，也可以通过预测价格下跌做空获得收益。因此，投资者通常选择合约交易来对冲现货市场价格波动的风险以保证资产价值，或者直接合约市场价格的波动中获取收益。

另外可以多空双向交易的还有合约交易。

合约交易与杠杆交易的区别

杠杆交易和合约交易都是利用小资金进行超额的投资，放大收益的同时，也需要承担放大的风险。二者都可以进行双向交易，诸多相似之处让部分用户将合约与杠杆划上了等号，实际上二者是完全不同的两种工具。

杠杆交易与合约交易在定义上的区别

首先我们来说明一下二者的本质。合约交易的本质是一种协议，即买方同意在一段特定时间后以特定价格接收资产，卖方同意在一段特定时间后以特定价格交付资产。而杠杆交易则是一种投资，使用少量的资金来获得数倍于原始金额的收益。

在加密市场中，杠杆交易是指投资者用自有资金作为担保，向平台借币，把自己原有的本金放大数倍，进行更大的交易投资，从而实现以小博大的收益，但同时需要承担更高的风险。杠杆交易是现货交易的延伸，存在于现货市场之中。

合约交易，又称为期货交易，与现货交易不同，合约交易买卖的是商品或金融资产标准化的远期合同。根据这一远期合同，买方将在指定时间之后按约定价格买入某种资产，卖方需要在指定时间之后按约定价格交付某种资产。在加密市场中是衍生品交易市场中的独立产品。

在加密合约市场中，产品类型主要分为交割合约和永续合约两种。交割合约一般以周/月或者季度作为一个周期进行交割结算，而永续合约没有交割日，永远不进行交割结算。

杠杆交易与合约交易在体验上的区别

说完了定义上的区别，我们再来说一些细节上的差异。上文说了杠杆是存在于现货市场的，因此杠杆交易能够支持的币种相对较多，而作为独立衍生品的合约交易，通常只能支持主流币以及部分热门币种，具体的种类由所属平台决定。

虽然都是以小博大，但是大多数杠杆交易平台能够提供的杠杆倍数要低于合约产品，通常是在1—10的范围内，而合约交易的倍率普遍能够达到20倍、50倍以及100倍，甚至有些平台针对特殊币种能够给到千倍的合约杠杆倍率。

此外，二者在费用计算上也有所不同。杠杆交易是现货交易，因此会产生相应的现货交易手续费，同时由于存在借贷关系，用户还需要支付相应的利息费用，在借出资产时就会开始计算，一般按日进行利息收费，即使是借贷后没有建仓交易也需要支付利息费用。合约交易通常只会在交割时产生费用，具体费用因平台而异，但通常会低于现货的费率。

两者都可双向操作，即可以看多或看空某一币种，合约交易只需在建仓时选择多空方向即可，相比之下杠杆交易的流程稍微复杂一些。例如在BTC/USDT 的杠杆交易中，如果做多，需要借USDT，如果做空，则需要借BTC。

总结

类别特点优点缺点
现货交易按照价格优先、时间优先的顺序完成撮合交易，直接实现数字货币之间的兑换。无论价格涨跌，币的数量不会变化。无法做空，只能通过币价上涨获得盈利。
杠杆交易把本金放大数倍，以小资金进行更大投资，实现以小博大，收益倍翻。本质上也是现货交易。杠杆交易可以做多/做空，通过杠杆交易可将收益实现最大化。需支付借币利息，需承担亏损翻倍甚至被爆仓的高风险。
合约交易通过判断涨跌，选择买入做多或卖出做空合约来获取数字资产价格上涨/下降的收益。本质上是期货交易。合约交易可以做多/做空，通过高倍杠杆可将收益实现最大化，永续合约无到期日或结算日。需承担亏损翻倍甚至被爆仓的高风险。

其中，合约交易又分正向合约和反向合约，具体区别如下：

合约类型区别
正向合约（又称U本位永续合约）举例：BTCUSDT1、对做空用户友好 2、持有稳定币USDT即可交易 3、行情下跌，不需承担反向合约中使用非稳定币作为保证金开仓所带来的额外损失 4、交易风险低，波动小 5、计价货币USDT、USDC等，结算货币USDT、USDC等
反向合约（又称币本位永续合约）举例：BTCUSD1、对做多用户友好 2、需持有结算货币，如BTC、ETH 3、如行情上涨，持有BTC、ETH的反向合约多仓可以带来额外收益 4、交易风险高，波动大 5、计价货币USD，结算货币BTC/ETH

参考：